Les marchés voient la vie en rose

Nos clients s’expriment tous les jours dans la Presse. Régulièrement, nous synthétisons pour vous leurs prises de parole les plus importantes. Dans cette édition, Optigestion, RichesFlores Research, Lynceus Partners, Ossiam, Galilee AM, La Financière d’Orion et Remake AM.

L’optimisme des marchés ne faiblit pas

Les actifs à risque ont poursuivi leur progression en décembre, les investisseurs continuant d’espérer une baisse prochaine des taux des grandes banques centrales, commente Jacques de Panisse, gérant
chez Optigestion. Alors que les marchés voient la vie en rose, observe l’économiste Véronique Riches-Flores, le CAC 40, le DAX allemand, le Dow Jones ou encore le Nasdaq 100 à forte coloration technologique ont signé le mois dernier de nouveaux records. Les marchés ont rebondi après une année 2022 marquée par les craintes suscitées par l’inflation et la vive remontée des taux d’intérêt
des banques centrales. Les investisseurs ont été soulagés par le ralentissement de la hausse des prix et la résistance de l’économie américaine qui n’est pas tombée en récession malgré la politique restrictive de la Réserve fédérale (Fed). Dans ce cadre, les opérateurs parient sur une position plus accommodante des grands argentiers au cours des prochains mois, note Véronique Riches-Flores. En évoquant la perspective de plusieurs baisses des taux en 2024, la Fed a versé les étrennes de Noël avant l’heure, ajoute l’économiste. Par ailleurs, des deux côtés de l’Atlantique, la majorité des grandes entreprises sont parvenues à protéger leurs marges grâce à leur « pricing power » (pouvoir de fixation des prix), souligne Jacques de Panisse. Aux États-Unis, la Bourse a profité à plein de l’exceptionnelle santé des « Sept Magnifiques » : Apple, Microsoft, Alphabet (ex-Google), Amazon,
Nvidia, Meta (ex-Facebook) et Tesla. Concernant la France, Véronique Riches-Flores salue la résistance de l’économie française et plus particulièrement de l’emploi en 2023 grâce au rattrapage post-Covid dans les services. Pour autant, l’inflation et le resserrement monétaire pourraient peser sur la croissance et les embauches cette année, prévient l’économiste. Les marchés émergents ont sous-performé en raison de la baisse, pour la troisième année consécutive, des actions chinoises. Pour 2024, Véronique Riches-Flores ne croit pas à un rattrapage des émergents et notamment des pays d’Asie du sud-est cette année, en raison de la faiblesse de l’économie chinoise et des cours des matières premières.

Les choix des gérants pour 2024

Selon Carmine de Franco, Responsable de la Recherche chez Ossiam, dans des marchés plus volatils en 2024, l’essor de l’IA devrait continuer de soutenir le secteur technologique en 2024. Au sein des matières premières, l’expert souligne également le potentiel de l’uranium, qui pourrait continuer de grimper cette année en raison notamment d’une offre insuffisante après avoir bondi de 70% en 2023.
Chez Galilee AM, anciennement Financière Galilée, le PDG, Roni Michaly a présenté le palmarès 2023 des thématiques d’investissement, classement dominé par le Cloud et l’IoT, la cybersecurité, le gaming et metaverse. Pour 2024, le dirigeant a mis en avant le potentiel boursier de la mobilité du futur. L'expert a également évoqué l’exploration spatiale comme thématique d’investissement prometteuse. Rony Michaly souligne qu’elle est désormais évaluée à 400 milliards de dollars, et pourrait atteindre 2.700 milliards de dollars d'ici 2040. De son côté, Antoine Robbe, analyste-gérant
chez Galilee AM, a révélé ces trois thèmes d’investissement préférés, le cycle de l’eau, l’économie du sport et l’économie numérique. Lynceus Partners recommande aux investisseurs de sécuriser ses lendemains face à l’incertitude en investissant dans des stratégies de couverture à moindre coût grâce à la volatilité à des niveaux historiquement bas et aux tendances haussières du marché. Valeria Korshunova, responsable des
partenariats au sein de la société spécialisée dans les produits structurés conseille également de profiter de la volatilité des cours du pétrole. Clément Millet, également responsable des partenariats chez Lynceus Partners conseille à cet égard de rester exposer à la hausse, mais aussi à la baisse de l’or noir.

Une année 2023 de forte croissance pour La Financière Orion

Du côté de l’industrie de la gestion de patrimoine, Benjamin Magny, associé et directeur du développement de La Financière d'Orion a rappelé que son groupe était devenu en 2023 un acteur conséquent en rachetant plus de 20 cabinets et en développant une plate-forme digitale baptisée Canopia. Pour 2024, Benjamin Magny se dit toujours intéressé par les pépites, même si le rythme d’acquisitions devrait ralentir afin d’intégrer au mieux les CGP acquis l’an dernier.

Remake Live continue de briller

Dans le monde des SCPI, Remake a annoncé que sa SCPI Remake Live pourrait atteindre un rendement de 7,75% net, légèrement supérieur à celui de 2022 (7,64%), soit l’une des meilleures performances du marché. Cette SCPI s’est par ailleurs démarquée cette année par rapport aux SCPI plus anciennes en ne baissant par le coût de ses parts. Pour David Seksig, directeur général de Remake, cette baisse des valeurs des parts n’est pas annonciatrice du déclin du marché des SCPI mais plutôt le signe d’un nouveau cycle favorables aux véhicules récents et agiles. Pour preuve, la SCPI Remake Live figure parmi le top des SCPI 10 qui ont le plus collecté au troisième trimestre 2023. Le succès de Remake Live qui s’explique aussi par l’absence de frais de souscription.